基本情况 引入 1987年10月20号的纽约日报,从下图的标题可以看到“跌了508点，单日跌幅22.6%，交易量基本上翻倍”，“1987年和1929年是不是一样的？”等词，可以看到87年的股灾确实是很严重。     US Stock Market Crashes 站在美国的角度，…

发生了什么？ 1994年的时候，整个纳斯达克股票报价的Spread=1/8美元，也就是说股票的每一个价格台阶是1/8，这个价差已经是非常大了。 1994 年 2 月，有学者研究 Nasdag 市场做市商报价，通过对100个最大股票的分析，发现做市商避免采取1/8，3/8,5/8,7/8的报价。也就是…

前面我们已经对金融基础设施做了一个概述，接下来我们将逐个部分进行学习     2.1 证券交易概述 什么是证券交易？什么是商业交易？这里首先要区分证券交易和商业交易 2.1.1 证券交易 包括以下几个流程：包括交易、清算、交收、记录     清算：是指按照确定…